在DeFi世界，区块链的透明度是一把双刃剑。一方面，它建立了信任；另一方面，它也让大型投资者（鲸鱼）的一举一动暴露在所有人面前。

最近在Farcaster上看到一个讨论：代币购买是否应该默认设置为私密？

目前的情况是，当有人在链上买入代币，这笔交易通常对所有人可见。这给了狙击机器人可乘之机——它们监控鲸鱼地址，一旦发现大额买入就立即跟进，推高价格让鲸鱼为整个上涨买单。


这种即时透明度实际上创造了一个不公平的竞技场。鲸鱼们已经开始采取对策：使用隐私工具、分拆交易、甚至建立私人交易池。

但问题在于，如果我们把所有交易都设为私密，又回到了传统金融的老路——内幕交易、市场操纵将更加难以察觉。

或许更好的解决方案是延迟披露。就像上市公司高管买卖股票需要报备一样，大额链上交易是否可以设置一个时间锁？比如24小时后再公开。这样既避免了即时front-running，又保持了必要的透明度。

另一个思路是分级透明度：小额交易即时公开，大额交易延迟披露。或者由用户自己选择披露时机。

DeFi的魅力在于它试图解决传统金融的问题，而不是复制它们。在隐私和透明度之间找到平衡点，可能是下一个需要突破的方向。

毕竟，真正的去中心化金融，应该让大小玩家都能公平参与。