最近在 Yearn Finance 上看到 yBTC 的存款年化收益率（APY）标着 1.5%，我心想：这比单纯拿着比特币（BTC）强点？

但仔细一算，发现事情没那么简单。

首先，把 BTC 跨链到以太坊主网，转换成 yBTC，光是 Gas 费就花了大约 30 美元。这还只是存进去的成本。

假设我存 1 个 BTC（按 65,000 美元算），这 30 美元的手续费，相当于直接吃掉了 0.046% 的本金。如果我想持有一年，那么这 1.5% 的 APY 得先扣掉这 0.046%，实际收益降到约 1.454%。

这还没完。一年后如果我决定把 yBTC 换回 BTC 并提现，又得支付一笔 Gas 费，可能又是 30 美元左右。这笔未来的成本折现到现在，又会进一步拉低我的净年化收益。

粗略估计，七七八八的成本算下来，最终的实际年化收益可能只比单纯持有 BTC 高出 0.5% 左右。


为了这微薄的额外收益，我需要承担智能合约风险、跨链桥风险，以及 DeFi 协议本身可能出现的未知漏洞。

这么一想，对于大多数非巨鲸的比特币持有者来说，折腾这一圈可能真不值得。Yearn 的 yBTC 产品看起来更像是为那些资金量极大，或者本身就是深度 DeFi 用户准备的。对于普通持币者，或许最简单的冷钱包存储，才是成本效益比最高的选择。

当然，如果未来比特币网络的手续费能大幅降低，或者有更高效的二层解决方案出现，情况可能会改变。但在目前的环境下，面对这 1.5% 的诱惑，我还是决定：再看看。