昨晚以太坊的走势堪称经典。价格刚开始下跌时，成交量温和，属于正常回调。但随后画风突变。

**关键转折点出现在某个大额卖单进场时**。这不是普通散户的抛售，而是机构或巨鲸的批量出货。订单簿上原本厚实的买盘支撑，在几分钟内被迅速击穿。

最戏剧性的一幕发生在支撑位被突破的瞬间。市场情绪从“逢低买入”瞬间切换为“不计成本出逃”。连锁反应开始了：

- 杠杆多头的止损单被批量触发，形成抛压接力

- 算法交易系统检测到异常波动，自动加入卖出阵营

- 流动性提供者迅速撤单，市场深度骤降

结果是买卖价差急剧扩大。你想平仓？可以，但要比现价低2%才能成交。这种流动性真空进一步放大了跌幅。


有趣的是，当价格跌至某个关键技术位时，出现了明显的抵抗。这不是因为多头突然勇敢了，而是因为空头开始获利了结，同时逆向交易者入场搏反弹。

整个过程持续不到一小时，却完美演示了现代金融市场的脆弱性。当所有人都用类似的策略、盯着同样的指标时，任何风吹草动都可能演变成踩踏事件。

这次闪崩最值得玩味的细节是：真正的大跌往往发生在流动性最薄弱的时段。昨晚那个时间点，亚洲市场刚收盘，美国市场还没完全活跃——正是狙击的最佳时机。

市场没有记忆，但图表有。每次暴跌的形态都惊人相似，只是参与者换了一茬又一茬。